両建ての証拠金は2社ぶん要る — 含み益は別の会社の口座では使えない

異業者両建て（サヤ取り）は同じ通貨ペアを2社に建てるため、必要証拠金は2社ぶん要ります。 さらにレートが動くと、片側の口座だけが評価損を抱えます——もう片側に同じだけ含み益が出ていても、 それは別の会社の残高なので、損の側の口座の維持率には一切影響しません。 当サイトが2026-06-04〜2026-09-01に記録した為替レート（市場が開いた64日）で、 建てた日を起点にどこまで逆行したかを63通りの起点ぶん数え直したところ、17通貨のうち11通貨で、 逆行が必要証拠金（取引額の4%）を超える場面がありました。 最も大きかったのはハンガリーフォリント/円の6.7%（必要証拠金の167%）です。

なぜ証拠金が2社ぶん要るのか

異業者両建ては、A社で買い、B社で売りを持ちます。買いポジションはA社の口座で、 売りポジションはB社の口座で管理されるので、必要証拠金もそれぞれの口座で個別に要ります。 同じ数量なら、単純に2倍です。

同一の会社の中で買いと売りを同時に持つ場合は、証拠金の扱いが会社ごとに違い、 各社が公表しています。ただしその形は1つの口座の中の話で、 会社をまたいだ建玉には適用されません。当サイトは各社の証拠金規則を収集していないため、 同一社内の扱いについてはここでは触れません。

証拠金が2社ぶん要るということは、口座も2社ぶん要るということです。 必要書類や本人確認の進め方は会社ごとに違うので、当サイトでは会社別に手続きを整理しています ——外為オンライン・ヒロセ通商・DMM FX（五十音順。 どの会社を選ぶかはこのページでは扱いません）。

片側の含み益は、もう片側で使えるのか

使えません。ここが同一社内の両建てとの決定的な違いです。 レートが動くと、両建ての一方は必ず評価損、他方は評価益になります。 合計はほぼ相殺されますが、2つの数字は別々の会社の口座にあるので、 損の側の口座から見れば「証拠金が減っただけ」です。 含み益は決済して初めて現金になり、出金できる額の決まりは会社ごとに公表されています （当サイトはその規則を収集していないため、移せるかどうかには触れません）。

したがって両建てで意味を持つのは合計損益ではなく、「逆行した側の口座で、必要証拠金の何%が評価損に変わったか」です。 次の実測はその比率を出したものです。

必要証拠金の4%とは何か

日本の個人口座はレバレッジの上限が25倍と定められており、 必要証拠金は取引額の4%（1÷25）になります。 つまりレートが4%逆行すると、必要証拠金と同じ額の評価損になります。 この比率は取引数量に依存しないので、1万通貨でも10万通貨でも同じです。

ただし4%は法令上の下限です。 実際に各社が求める証拠金額は会社ごとに公表されており、これより多い場合があります。 当サイトは証拠金率を収集していないため、上の表は 「下限で計算したときの比率」として読んでください。

この数字の出し方と、確かめられていないこと

元になっているのは、当サイトが各社のスワップポイントを円に直すために毎営業日記録している 為替レートです（2026-06-04〜2026-09-01・17通貨・生成日2026-09-02）。 このレートは/data/rates.jsonとして公開しているので、 同じ計算を再現できます（配布データの案内）。

• 1日1回の記録なので、日中の高値・安値は含まれていません。実際の逆行はここに出た数字より大きかった可能性があります。
• 起点によって、その後を観測できる日数が違います。窓の終わりに近い起点は数日ぶんしか測れないので、中央値は 長く持ち続けた場合より小さめに出ます。
• 土日祝の値は直前の営業日の持ち越しです。配布データでは carried の印が付いており、上の集計では起点から外しています。
• 円建てのペアだけです。ユーロドルのようなクロスペアは、損失と証拠金が別々の通貨で動くため、 同じ表には並べられません。
• スワップポイントの受け払いは含めていません。両建てで日々受け取る差額は別の話で、損益分岐日数で扱っています。
• 証拠金の規則そのものは各社の公表物が正です。当サイトが持っているのはスワップポイントとスプレッド、為替レートだけです。

両建てで起きうる他の事柄（片側だけの強制決済、週明けの窓、約款の扱いなど）はスワップサヤ取りの5大リスクで整理しています。